Ответ народу не понравился инвесткомпаниям

Накануне президент РФ Владимир Путин в ходе прямой линии с россиянами заявил о необходимости ограничить рост тарифов естественных монополий. В рамках этой инициативы Министерство экономического развития (МЭР) озвучило свои предложения: уменьшить планируемый годовой рост тарифов в 2014-2015гг. по газу для промышленности с 15% - до 5%, а по передаче электроэнергии: с 9-10% - до 6%. Таким образом, тарифы могут оказаться ниже текущей инфляции, которая в 2013г., по прогнозу, озвученному президентом страны, составит 5,9%. "Рост тарифов вызывает инфляционные ожидания", - отметил В.Путин.

Примечательно, что аналитики фондового рынка в ответ на озвученные предложения В.Путина и МЭРа принялись подсчитывать убытки сетевых и генерирующих компаний. В частности, в "ВТБ Капитале" сообщили, что повышение газовых тарифов на 5% будет означать практически нулевой или даже отрицательный рост спотовых цен на электроэнергию. В результате это может стоить генкомпаниям примерно 4-15% чистой прибыли в 2014-2015гг. В абсолютном выражении сильнее всего пострадают "РусГидро" (минус 2,7 млрд руб., или 7% чистой прибыли), "Энел ОГК-5" (минус 1,3 млрд руб., 14%) и ТГК-1 (минус 1 млрд руб., 14%), поскольку топливные расходы этих компаний фактически не зависят от цен на газ. Меньше пострадают те генераторы, в доли производства которых используется больше газа, снижение цен на который нивелирует убытки от падения стоимости электричества.

Естественно, что отток средств произойдет из сетевого комплекса. Как отмечают аналитики ФГ БКС, снижение роста сетевых тарифов на 4 процентных пункта приведет к сокращению консолидированной EBITDA "Российских сетей" (включая ФСК) на 30 млрд руб. в год, или 15%. Частично компенсировать затраты энергетики газовики и сети смогут за счет снижения капитальных затрат и инвестпрограмм, полагают в "Уралсиб Кэпитал". Еще одним выходом из ситуации может стать отказ от дивидендов. Однако пока таких намерений никто не заявлял.

Производители газа - Газпром и независимые компании также недосчитаются миллиардов, правда в долларовом эквиваленте. "Вышедшие новости негативны для Газпрома и основных независимых производителей газа, в особенности для компаний, получающих основную часть выручки от продажи на внутреннем рынке в РФ. Эффект от снижения темпов роста на EBITDA крупнейшего производителя газа - Газпром - может составить около 1,0 млрд долл. в 2014г. и около 3 млрд долл. в 2015г.", - подсчитали в Газпромбанке.

Обещания В.Путина как надежда для промышленников

В отличие от перечисленных секторов для остальных игроков рынка, в частности промышленных потребителей газа и электроэнергии, обещания В.Путина звучат обнадеживающе. По словам руководителя департамента исследований ТЭК Института проблем естественных монополий (ИПЕМ) Александра Григорьева, сегодня цены на газ в России достигли предельно допустимого уровня. В то время как в США цена природный газ идет вниз, в РФ ежегодно утверждается рост тарифов Газпрома. Страдает от этого в первую очередь крупнейший потребитель газа в стране - генерация электроэнергии, а через нее - все остальные сектора промышленности.

"Промышленность России сегодня находится между Сциллой ВТО и Харибдой небывалого роста цен на электроэнергию, который произошел за последние 4-5 лет. По уровню цен на электроэнергию для промпотребителей мы в 2012г. обогнали США, где, к слову, этот показатель, в отличие от России, стабилен на протяжении длительного времени", - говорит А.Григорьев. Между тем пока эксперты рассуждают, производственники бьют тревогу.

По мнению генерального директора ООО "Мечел-Энерго" Юрия Ямпольского, сдерживание тарифов на передачу электроэнергии и топливо - вопрос жизни и смерти для энергоемких отраслей промышленности России. Регулярное и существенное увеличение их стоимости неизбежно ведет к снижению конкурентоспособности российской продукции на мировых рынках, а также является основным фактором повышения инфляции, сказал глава компании.

Промышленники регулярно обращаются в правительство с просьбами о пересмотре решений. В частности, один из представителей металлургической отрасли поделился с РБК письмом, которое НП "Русская сталь" (объединяет заводы ООО "ЕвразХолдинг", ОАО "Северсталь", ОАО "ММК", группа НЛМК, ОАО "Мечел", заводы ООО "УК "Металлоинвест") направило в апреле в Министерство промышленности РФ для рассмотрения на правительственной комиссии по вопросам развития электроэнергетики. В документе говорится, что доля затрат на услуги по передаче электроэнергии в конечной цене для промышленных потребителей в России достигает 40%, а в странах ЕС данный показатель не превышает 15-20%.

Еще большую озабоченность у металлургов вызывают растущие цены на газ. Уже в этом году в США стоимость газа для металлургов оказалась ниже, чем, например, в Центральной России, констатируют авторы письма. В НП предполагают, что после выхода стоимости газа РФ к равнодоходности с экспортными ценами (за вычетом налогов и затрат на транспортировку), к чему стремится Газпром, черная металлургия в РФ будет платить за тысячу кубометров газа 250 долл., тогда как горно-металлургический комплекс США платит только 110 долл. Решение проблем в НП видят в устранении на рынке газа ограничений конкуренции, в развитии биржевой торговли газом и необходимости пересмотра тарифной политики и изменений правил игры на рынке электроэнергетики.

Для людей тоже

По данным чиновников, озвученные В.Путиным во время прямой линии меры по ограничению тарифов естественных монополий коснутся только промышленности, а не напрямую населения. Однако эксперты уверены: мы все ощутим это на себе, только опосредованно. По мнению главы холдинга "Межрегионсоюзэнерго" (объединяет сбытовые компании) Юрия Шульгина, рост тарифов Газпрома и сетевой энергетики "разгоняет" рост цен на всю остальную экономику. Например, рост цен на газ вызывает увеличение цен на производство бензина и другие товары.

Ю.Шульгин также отметил, что бесконтрольный рост тарифов при отсутствии реальных рыночных механизмов по их сдерживанию привел к тому, что промышленность, особенно малый и средний бизнес, не развиваются необходимыми для решения социальных вопросов в стране темпами. Проблемы занятости населения, недостатка рабочих мест, насыщения рынка товарами, появления конкуренции не решаются. "Основная проблема не в том, что растут цены, а в том, что нет достаточной занятости населения и оплаты труда, обеспечивающих возможность оплачивать растущие в цене услуги и товары", - считает Ю.Шульгин.